los unit linked porque en los seguros tambien existe el riesgo2

Los unit linked, porque en los seguros también existe el riesgo

los unit linked porque en los seguros tambien existe el riesgo2

01/12/2015

En los últimos años, y de la mano de los bajos tipos de interés que rigen el mercado​ en la actualidad, se ha puesto de moda un nuevo tipo de producto financiero. Se trata de los conocidos como unit linked, un tipo de seguro de vida y ahorro que invierte las primas satisfechas en participaciones en fondos de inversión de cualquier tipo: renta variable, renta fija y mixtos. A diferencia de los seguros de ahorro convencionales, en los que el capital está garantizado a vencimiento, en este caso el titular obtiene un capital variable en función de la evolución de los fondos de inversión en los que están invertidos asumiendo íntegramente el riesgo de la inversión.

El tomador, en muchos casos, tiene la capacidad de elegir ​dónde se realizarán estas inversiones dentro de un amplio abanico de posibilidades y, por tanto, en él es en quien recae el riesgo de la inversión. En esta cesta de fondos, se incluyen una gran cantidad de alternativas de inversión que dan cabida a muchos perfiles de riesgo, desde los más moderados hasta los más arriesgados. Un ejemplo de unit linked de una compañía aseguradora cualquiera podría estar compuesto por los siguientes fondos de inversión:

  • ​​Fondos de inversión de renta variable estadounidense.

  • Fondos de inversión de renta variable europea.

  • Fondos de inversión de renta fija a corto plazo.

  • Fondos de inversión de renta mixta.

Por tanto, y dado que las condiciones del mercado son a menudo cambiantes, los unit linked permiten a su titular modificar la composición de su cartera con el objetivo de adaptarse a las estas nuevas condiciones y obtener una correcta y actualizada diversificación de nuestra cartera. Además de esta flexibilidad, los unit linked proporcionan liquidez, ya que el tomador podrá rescatar su inversión en cualquier momento, sin comisiones o gastos asociados y sin necesidad de que se produzca el fallecimiento del asegurado. En cualquier caso, y como en cualquier otro seguro de vida, el beneficiario recibirá el capital en caso de que el asegurado fallezca.

¿Cómo tributan los unit linked?

​Los unit linked, al igual que otros productos de ahorro, como los depósitos a plazo fijo o los fondos de inversión, tributan a los tipos del ahorro establecidos en el IRPF​, con la particularidad de que el rendimiento generado, calculado como la diferencia entre el capital recibido y la totalidad de las primas aportadas, ​tributará en el momento ​del rescate del capital, como ocurre con los seguros de vida.

Ahora bien, para que el régimen fiscal de los unit linked sea el propio de los seguros de vida y, por tanto, no tributen hasta el momento de la percepción del capital ni al cambiar de fondo o de cesta de activos financieros, tendrán que cumplirse los siguientes requisitos:

  • ​Las provisiones matemáticas deberán estar invertidas en acciones o participaciones de estas IIC (Instituciones de Inversión Colectiva) o en un conjunto de activos reflejados de forma ​separada en el balance de la entidad aseguradora, siempre y cuando esta tenga la facultad de elegir los activos integrantes en cada conjunto. No obstante, el asegurador o tomador podrá elegir entre un número de IIC ​o conjunto separado de activos designados en contrato.

  • ​La inversión en cada conjunto de activos se ajustará a los límites de diversificación y ​dispersión establecido en cada contrato de seguro.

  • Todos estos requisitos deberán mantenerse a lo largo de toda la vida del contrato.

Si alguno de estos requisitos no se cumple, ​se imputará como rendimiento del capital mobiliario la diferencia entre el valor liquidativo de los activos afectos a la póliza del seguro al final y al comienzo del período impositivo.

Los unit linked son, por tanto, una alternativa a los seguros de vida tradicionales que, además, sirven para obtener una rentabilidad adicional a los tradicionales seguros de vida. No obstante, no hay que olvidar que se trata de un producto sofisticado y complejo y que, por tanto, puede no estar pensado para todos los inversores puesto que, además, puede provocar pérdidas sobre las cantidades invertidas ya que el tomador asume íntegramente el riesgo de la inversión.

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